MSCI:A股纳入因子可提至20%以上,但需解决四大问题

时间:2019-05-18 12:55:02       来源:

特约撰稿 朱丽娜 香港报道

“我们去年9月进行了大规模的市场咨询,将A股纳入因子增至20%得到了超过90%以上投资者的认可,绝大多数的海外投资者对于中国市场的开放进展表示认可。”MSCI中国区研究主管魏震5月17日在香港向媒体表示。

同时,他透露,自MSCI宣布纳入A股以来,通过港交所新开设的特别独力户口数量由2017年6月的1700个飙升至目前的约8000个,而通过“港股通”“深股通”北上投资的规模亦由当时的3470亿元激增至近几个月以来的过万亿元。

“很多投资者都是借助去年5月、8月的纳入窗口,以及今年年初A股表现良好对A股进行布局。自去年5月以来,A股的市场准入不断改善,这是投资者所乐于见到的。”他坦言。

在2015年出现剧烈波动行情时,A股曾经出现千股停牌的现象,这一度让国际投资者颇为忧虑。魏震表示:“过去几年来,我们一直与监管层持续沟通,证监会发布了更细致的停牌指引并且加大了执行力度。因此我们看到上市公司自发性停牌现象已显着减少,自去年底以来,每日停牌平均少于20次。这大大增强了国际投资者参与A股市场的信心。”

此前,

5月13日,MSCI明晟公司半年度指数审议结果正式出炉。MSCI宣布,将现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%,并在随后8月、11月逐步提高至20%。同时,18只创业板股票纳入MSCI中国指数。

四大问题待解

根据国家外汇管理局3月底公布的数据,截至2018年底,美国外资持股占美国股市总份额的15%,日本占比为30%,巴西占比为21%,韩国为33%,而我国的外资持股占境内流通股票市值的比重仅为3.5%,不仅远低于日本和美国等发达国家,还低于韩国和巴西等新兴市场国家。

魏震坦言,在MSCI上一轮举行的咨询中,很多国际投资者表示,A股纳入因子如果将来提升至20%以上,仍需解决四大问题,包括对冲及衍生品缺乏、A股结算周期较短、沪深港通交易假期不同以及缺乏可行有效的综合交易机制。

“一些长线的主权资金对于提高A股纳入因子的比重呼声较高,但今年的首要任务是确保三步纳入顺利完成,因此要启动新一轮的咨询最快在明年,通常我们的咨询需要花费几个月的时间。”他向21世纪经济报道记者表示。

一直以来,上市期货和其他衍生品的缺乏,导致投资者难以管理投资组合风险。他透露:“目前监管的方向是希望内地股指期货常态化后,再放开海外市场,我们对这个大方向表示理解。”

今年3月11日,港交所宣布与MSCI 签订授权协议,计划在获得监管批准后并应市况推出MSCI中国A股指数的期货合约 配资和杠杆 。此举暗示内地监管机构对于港交所未来推出A股指数期货表示默许。