三连板后股价创新高 顺灏股份能否成为下一个东方通信?

时间:2019-03-26 21:58:18       来源:
虽然A股市场本周连续两个交易日出现大幅回调,但是作为工业大麻概念的龙头股,顺灏股份(002565.SZ)股价继续逆市上行,收获3连板走势,并创出历史新高(16.37元/股)。

虽然A股市场本周连续两个交易日出现大幅回调,但是作为工业大麻概念的龙头股,顺灏股份(002565.SZ)股价继续逆市上行,收获3连板走势,并创出历史新高(16.37元/股)。这已经是其自今年1月启动以来第四波涨势了,以4.16元的启动价计算,其最近两个多月的累计涨幅已经高达293.51%,颇有此前5G龙头方通信(600776.SH)的风采。那么,顺灏股份会成为A股市场今年第二只10倍股吗?

2个月涨幅近3倍

从最近的消息面来看,顺灏股份3月25日晚间称,公司与寿仙谷(603896.SH)于2019年3月25日签署《投资合作协议》。公司与寿仙谷拟共同投资设立一家新公司共同开展工业大麻种植及下游产品的研发及市场销售业务。公司现金出资800万元,占合资公司40%的股权;寿仙谷现金出资1200万元,占合资公司60%的股权。

伴随公告出炉,寿仙谷周二早盘以涨停价开盘,顺灏股份也高开了7.53%。尽管受到大盘走势的拖累,寿仙谷大幅跳水,最终收跌近4%,但顺灏股份却不为所动,尾盘股价顽强封死涨停,报收16.37元,全天成交30.9亿元,换手率高达27.85%。

细数顺灏股份1月以来的走势可以发现,其涨势主要分为4波。首先是自1月17日初次公告获得工业大麻种植许可证之后股价出现7连板走势;其次是在春节长假之后跟随市场反弹出现第二波上涨,途中有一波4连板走势;在2月底股价小幅回调之后,股价出现第三波上涨,出现一波5天4板的上涨;在3月中旬经过8个交易日的盘整之后,近期又出现第四波上行,再次收获5天4板的涨势,股价也随之站上了16.37元的历史新高,总市值达到116亿元。

在股价上涨的过程中,顺灏股份也在不断释放着利好消息。比如,公司在2月19日晚间就公告,控股子公司上海绿馨与云南汉素拟共同投资设立一家新公司,进一步拓展公司在电子烟和工业大麻相关业务的协同发展。上海绿馨出资2000万元,占合资公司65%的股权;云南汉素出资1077万元,占合资公司35%的股权。以及上述与寿仙谷成立合资公司的公告等利好消息。

基本面或难支撑高股价

那么,在股价大幅上涨之后,顺灏股份的基本面是否能够支撑目前的股价呢?

资料显示,公司是国内真空镀铝纸行业龙头企业,主营业务集研发、制造、销售于一体,产品包括真空镀铝纸、白卡纸、复膜纸等包装材料。2012 年,公司收购福建泰兴特纸有限公司85%股权,奠定公司国内真空镀铝纸制造商的龙头地位;2013年公司成立上海绿馨电子科技有限公司,进行电子烟的投资、生产和销售;此外公司还积极开发立体自由成型环保包装材料、微结构光学包装材料、有机肥产品及土壤修复治理多种业务,拓宽布局领域。

2014年公司获得低温不燃烧核心专利,2017年推出IQOS兼容烟具MOX Edge,打入日本市场。2018年公司旗下香港绿新丰收购柬埔寨卷烟制造商SINO-JK100%的股权,推动不燃烧新型烟草制品加热内容物烟弹的研制、生产与销售。公司在加热不燃烧领域的布局较为全面,这也使得公司的股价在市场热捧工业大麻和电子烟概念的过程中出现大幅上涨。

虽然从表面来看公司的概念较为纯正,但就实际经营情况而言,或许尚难支撑目前如此之高的市场估值。

根据公司此前发布的2018年预告,公司2018年实现营业总收入20.56亿元,较上年增长5.49%;实现归属于上市公司股东的1.01亿元,较上年下降2.07%。这也意味着其目前的市盈率已经达到115倍。

天风证券行业吴立等认为,报告期内,公司积极应对卷烟行业结构调整,以烟标为代表的传统包装业务较为稳定,营收稳中有升。公司作为国内企业中较早从事真空镀铝纸业务的企业,参与制定真空镀铝纸的行业标准,专利数量业内领先。面对卷烟销售区域性特征,公司通过收购兼并等方式布局,目前生产基地基本覆盖了国内的主要中高端卷烟生产企业,覆盖国内8个主要销售地区。公司是目前国内公司中少有的明确同时布局加热不燃烧烟具和烟弹的公司,且已经成功推出产品、率先在海外上市,有望在蓬勃兴起的新型烟草行业中保持领先地位。

天风证券预计2018~2020年公司营收为20.63/22.95/25.82亿元;净利润1.04/1.32/1.64亿元;每股收益分别为0.15/0.19/0.23元。

中泰证券对于公司基本面的分析也是大同小异,只是对于公司经营数据的预测更为谨慎。其预计2018~2020年,公司分别为20.55/22.68/25.19亿元,净利润分别为1.06/1.18/1.40亿元,同比增长分别为-5.79%、11.22%和18.45%,对应每股收益分别为0.14/0.16/0.18元。

不管分析师们如何看好公司的前景,但给出的2019年每股收益预测均未超过0.20元,这也意味着其目前的动态市盈率已经超过了80倍,明显高于市场和行业的整体估值水平。

对此,公司实控人显然也是心知肚明。3月8日晚间,公司发布公告称,公司控股股东顺灏投资及一致行动人王丹计划在本减持计划公告之日起15个交易日之后六个月内,以集中竞价方式减持公司股份合计不超过1399万股,占公司总股本比例不超过1.973%。

在实控人开始高位减持之旅的同时,顺灏股份还能成为今年A股市场第二只10倍股吗?