分级基金年内发233次溢价提示 投资者火中取栗不足取

时间:2019-04-26 15:42:58       来源:

■本报见习记者王明山

近期,A股市场迈入震荡调整期,各行业轮番上演短暂行情。在公募基金市场上,除备受瞩目的科创板基金外,分级基金再度抢夺眼球——不断有分级基金发布“可能发生不定期份额折算”和“分级基金B类份额溢价风险”的提示公告。用“刀口舔血”、“火中取栗”来形容当前分级基金的投资收益和风险再合适不过。

按照分级基金成立时基金合同的规定,会对分级B基金的单日溢价幅度设定风险提示,股票型分级B基金的溢价幅度一般设置为20%。《证券日报》记者注意到,今年以来,采用杠杆策略的分级B基金单位净值已充分上涨,今年以来截至4月25日,分级B基金已经累计触发了233次溢价风险提示。

杠杆策略加持

分级B多次单日涨近20%

昨日,又有4家基金公司发布了旗下分级B基金溢价风险提示的公告。

申万菱信基金发布公告表示,旗下申万菱信中证申万证券行业指数分级B在二级市场的交易价格出现较大幅度的溢价,交易价格偏离基金份额参考净值的幅度较大,特此提醒投资者密切关注当日基金份额参考净值,注意投资风险。

除此之外,长盛基金、华宝基金、中信保诚基金也相继发布了旗下分级基金B份额交易价格波动提示公告。

具体来看,信诚沪深300指数分级B在今年4月23日沪深300B二级市场收盘价为1.218元,相对于当日0.806元的基金份额净值,溢价幅度为51.12%;申万证券B份额在二级市场的收盘价为1.606元,相对于当日0.9777元的基金份额参考净值,溢价幅度达到64.3%;另外,华宝中证1000B的溢价幅度也有23.22%,长盛中证申万一带一路指数分级B的溢价幅度高达111.62%。

《证券日报》记者梳理发现,今年以来截至4月25日,分级B基金已经先后223次触发了溢价风险提示和交易价格波动提示公告,两种类型公告所提及的内容基本一致,提示分级B基金溢价程度较高,提醒投资者注意投资风险。223份公告共涉及到74只分级基金,分属于26家基金公司。

即便是分级基金已经被确定了要退场的命运,不少投资者仍选择继续进场博取最后一笔收益。2018年基金年报披露的持股人户数显示,较去年半年报,仍有不在少数的投资者在申购分级基金:招商中证白酒指数分级背后的持有人在半年内增长了10万余户,鹏华银行分级、工银中证传媒指数分级等12只产品的持有人也均增加了超过1万户。

投资者对市场预期过热

分级溢价后出现套利空间

所谓分级基金的折价和溢价,实则是由分级基金的套利空间所致

拿分级B基金来说,当股市在短期内出现大涨或大跌时,分级B受到涨跌停板的限制涨跌幅不能超过10%,但是由于带有杠杆的特性,其单位净值的涨跌在市场大幅波动的情况下完全有可能超过10%,甚至达到20%或30%,其交易价格往往大幅高于或者低于其净值,套利空间由此产生。