税收减免扮靓银行业绩 大配政府债是主因

时间:2019-04-01 17:59:19       来源:

银行的赚钱之道似乎有了微妙变化。上市银行去年的经营业绩普遍传出暖意,但细究数据可窥,银行修正业绩除了拨备率这个工具外,还有一个秘密武器 缴税因素。

上证报记者在梳理已披露年报的上市银行经营数据后发现,不少银行去年上交的所得税大幅减少,甚至部分银行所得税为负。与此同时,银行去年的投资收益普遍大增。这一减一增, 扮靓 了银行业绩。

对于所得税的减少,虽然各行在年报中各有诠释,但据某城商行资管部人士分析,主要是银行自营资金投资地方政府债可以免税,增值税和所得税都能减免。

所得税减免 修正 业绩表现

在重重经营压力之下,银行去年的利润结构,出现了一些新的变化。

据记者不完全统计,至少有10家上市银行2018年所得税下降。

例如,大行中的建行、中行、交行、工行2018年全年所得税较上年分别减少了36.38亿元、7.09亿元、6.72亿元、35亿元,同比降幅分别为6.48%、1.87%、5.34%、4.53%;股份行中的浦发、民生、中信所得税分别减少了60.57亿元、11.85亿元、4.48亿元,同比降幅分别为40.85%、12.29%、4.77%。

城商行和农商行也不例外。例如,宁波银行、青岛农商行所得税较上年分别减少5.31亿元、0.4亿元,同比降幅分别为65.71%、6.47%。

对于所得税的减少,上述银行在年报中各有诠释。建行在报告中解释称,2018年该行所得税实际税率为17.05%,低于25%的法定税率,主要是由于持有的中国国债及地方政府债券利息收入按税法规定为免税收益。

中信银行也解释称,主要由于集团国债、地方债等永久性差异纳税调减金额增加所致。所得税减少超过60亿元的浦发银行,则在报告中解释为 免税收入增加 ;宁波银行解释为:优化资产配置,免税资产投资有所增加。

业内人士表示,不要小看这些合理免掉的所得税,部分银行正是因此 修正 或者扩大了净利润增幅。

例如,浦发银行2018年利润总额较上年减少45.44亿元,同比下降6.51%,然而税后归母净利润增加16.56亿元,同比增长3.05%;民生银行2018年利润总额较上年减少了17.8亿元,同比下降2.93%,但是税后归母净利润增加5.14亿元,同比增幅为1.58%;宁波银行则因所得税减少了5.31亿元,税后净利润同比增速由税前的13.13%扩大至19.93%。

事实上,因缴税因素影响银行税前、税后利润的情况,在2017年年报中就已有明显体现,2018年则更甚。上述城商行人士告诉记者,银行去年主动投资政府债的热情很高,就是因为免税的同时,还能引来地方政府存款。而政策性银行等金融债利息只免增值税,但仅限于票息部分。

例如,中信银行去年就增配了大量政府债。该行年报显示,2018年该行债券投资9446.23亿元,比上年末增加2136.41亿元,增长29.23%,主要由于集团优化资产配置结构,加大轻税负、轻资本的政府债投资规模所致。该行去年在政府债投资上,增配了1765.56亿元。

投资收益普遍大增有原因

一方面,银行通过合理避税, 修正 了业绩;另一方面,投资收益也成为银行收入的重要来源,几乎所有类型银行去年投资净收益都出现了大幅增长。

2018年年报显示,江阴银行、紫金银行、平安银行、中信银行、郑州银行、民生银行的投资收益同比增幅都超过100%。其中,民生银行、郑州银行几乎是暴增,两家银行2018年投资收益分别较上年增长99.46亿元、21.78亿元,同比增幅分别高达366.34%、375.26%。

刚刚上市不久的青岛银行,投资收益则从2017年的1亿元增至2018年的19亿元,由于基数低,增幅可谓惊人。

在存贷款端有优势的大行和股份行,如农行、交行、招行等,2018年投资收益也出现大增,较上年分别增加116.53亿元、65.84亿元、64.31亿元,同比增幅分别为185.62%、154.41%、103.64%。

交行金融研究中心首席银行业分析师许文兵向记者解释称,债券免税部分计入利息收入,而投资收益主要是买卖或按市值计价变动产生的收益,例如,交易性金融资产、证券投资等。

投资收益出现大增,原因之一是去年银行大量增配债券、货基等。例如,宁波银行解释称,其2018年投资收益增加17.28亿元,同比增幅51.66%,是因为货币市场基金投资收益所带来的。

另一个重要原因,则是新金融工具准则的实施,导致了计量方式的改变。例如,中信银行解释称,报告期内,投资收益、公允价值变动损益、汇兑净收益合计149.57亿元,比上年增加48.71亿元,是由于实施新金融工具准则后,部分业务计量方式改变,由确认利息收入改为确认非利息收入,及资产证券化投资收益增加。

上海证券报记者 魏倩