军工板块景气度继续下行关注三大主线 六股躁动

时间:2019-04-25 13:47:07       来源:

军工板块景气度继续下行 关注三大主线

景气度继续下行

据券商统计数据显示,局部军工集团2019年一季度运营数据稳步增长:中国电科营业支出同比增长6.4%,其中中心业务同比增长11.1%,利润总额同比增长8.3%;中船重工营业支出年度目的完成率创近三年新高,净利润同比增长27.96%;中船集团一季度船舶海工配备产业累计签约订单按载重吨和金额计同比辨别增长60.7%和156.3%。

市场人士表示,各军工集团一季度运营数据疾速增长一方面反映了军工集团运营效率、管理程度和可继续开展才能的提升,另一方面也反映出国防军工行业继续向好的开展态势。

此外,近期军工范畴的重组案例开端增多。其中,中国船舶和中船防务本次重组方案力度远超市场预期,表现了军工股高贝塔的属性。

东兴证券行业研讨指出,随着各大军工集团的资产证券化接近目的考核的重要工夫窗口期,市场对军工重组提速预期激烈,一些体外资产优质的上市公司估值将会提升明显。

关注三大主线

在二级市场中,军工股往往具有较好的弹性,且行业业绩改善预期逐渐增强。在此背景下,军工板块该如何配置?

坚决看好军工板块2019年 业绩生长 + 资产注入 + 科技创新 三条主线。 申万宏源行业研讨指出,业绩生长主线:4月一季报或将催化军工行情。军工根本面改善逻辑已被逐渐验证,下游主机厂2019年业绩改善最为明显。目前年报预期逐渐消化,进入4月份,军工一季报业绩无望表现亮眼,军工板块持续下跌动力微弱;资产注入主线:重点关注中电科集团资本运作进程。首先资本运作仅国睿科技减速推进中,资本运作空间宏大。其次,电科集团经过成立子集团对同类资产已初步整合完成,资本运作平台明白,运作途径确定性强。最初,电科集团资产普遍高毛利、轻资产,往年资本运作或将减速;科技创新主线:军工自主可控及科技创新范畴包括北斗、军工芯片、高端器件组件等可重点规划。此外,技术实力过硬且仍具有军工护城河的中下游龙头个股投资确定性强。

长城证券表示,在投资战略上,首先重点关注军工行业外景气度较高的航空产业;其次关注军工电子元器件自主可控范畴的时机;最初关注北斗三号组网后北斗行业使用迸发。

中信建投表示,建议重点关注景气度横向分散和纵向传导两条主线:在景气度横向分散方面,建议首选契合 军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至 三大规范的零件公司,同时关注曾经进入型号量产阶段并无望延续的相关公司。在景气度纵向传导方面,重点关注在景气度提升分明的产业链内,契合 具有中心技术、产品军民交融、下游市场多元化 三大规范的细分范畴龙头公司。