三大航年报:燃油成本汇兑损失压顶 扣非净利润均下降

时间:2019-03-30 18:08:11       来源:


 

随着3月29日东航和南航的2018年报数据的披露,国航、东航及南航三大航空央企去年业绩一览无遗。2018年,国航、东航、南航三家航空公司营收划分实现1367.74亿元、1149.3亿元和1436.23亿元,同比增加幅度均达双位数;受油价和汇兑损失等因素影响,2018年三大航空央企归属于上市公司股东净利润仅国航保持正增加,扣非后三大航空公司净利润均呈下降态势。

 

三大航空公司扣非后净利润均下滑

 

 

详细来看,南方航空的营收在三大航空公司中居首位,达1436.23亿元;东航则营收增加率位居第一,增幅为12.99%。归属于上市公司股东净利润方面,除国航外,其他两大航空公司均下降。东航和南航划分下降五成左右,降幅划分为57.35%和49.56%。

 

 

在扣除非经常性损益后,三家航空公司的净利润均为下降态势。南航降幅为55.07% 东航降幅为56.96% 国航降幅为8.40%。

 

 

在客运率方面,三大航空公司去年的客运率均保持在80%以上,其中南航客运率最高,同比增加0.23%至82.44%;国航客运率最低,同比下滑0.54%至80.6%。三大航空公司中,只有国航客运率下降。

 

 

在可用座公里和收费客公里方面,南航遥遥领先。数据显示,现在南航的机队规模到达840架,凌驾国航的684架和东航的692架,而南航在去年机队规模增幅也位居第一,同比增加11.4%。

 

航油成本为最大运营成本去年三大航航油成本增幅均超三成

 

在陈诉中,三大航空公司均表现,航油成本是最大的运营成本。若国际油价泛起大幅颠簸,会进而影响到公司谋划业绩。

 

 

详细来看,2018年,国航航油成本同比增加35.45%至384.81亿元,占营业成本33.42%。国航对此诠释为,主要是受用油量增添及航油价钱上涨的影响。在其他变量保持稳定的情形下,倘若平均航油价钱上升或下降5%,航油成本将上升或下降约19.24亿元。

 

 

东航航油成本同比增加34.02%至336.80亿元,占营业成本32.89%。东航表现,主要是由于公司加油量同比增加7.28%,增添航油成本人民币18.29亿元;平均油价同比提高24.93%,增添航油成本67.20亿元。在不思量燃油附加费等因素调整的情形下,如平均航油价钱上升或下降5%,航油成本将上升或下降约人民币16.84亿元。

 

 

南航航油成本同比增加34.57%至429.22亿元,占营业成本33.37%。主要是由于国际原油价钱上涨,以及航行小时同比增添8.03%。南航方面,假定燃油的消耗量稳定,燃油价钱每上升或下降10% ,营运成本将上升或下降人民币42.92亿元。

 

 

3月29日,据发改委网站通告,海内制品油价钱因增值税税率调整响应下调。或受此新闻影响,昨日三大航空央企股价大涨超5%,其中东方航空涨停。

 

汇兑损失拖累三大航空公司业绩,去年三大航汇兑损失总计约62亿

 

汇兑的影响也不行小觑。据东北证券研报,2018年人民币先贬值后急升:前三季度,人民币兑美元累计贬值5.3%,其中 Q3单季度人民币兑美元贬值 4%。造成航空企业财政用度大幅上升,拖累净利。

 

 

2018年,国航汇兑净损失为23.77亿元,而2017年同期为汇兑净收益29.38亿元。

 

 

东航外币欠债主要以美元欠债为主,2018年,公司发生汇兑损失人民币 20.40 亿元,而2017年公司发生汇兑收益人民币20.01亿元。南航陈诉期内汇兑损失人民币17.42亿元,而上年同期汇兑收益人民币17.90亿元。

 

 

东航表现,2018 年,公司通过刊行超短期融资券、人民币贷款等方式开展人民币融资,优化公司债务币种结构。停止2018年12月31日,美元债务占公司带息债务比重降至21.51%。

 

 

南航表现,美元兑人民币汇率的变更对财政用度的影响较大,假定除汇率以外的其他风险变量稳定,于2018年底人民币兑美元汇率每升值1% ,将导致股东权益和净利润增添人民币1.95亿元。

 

 

行业竞争加剧,低成本航空及高铁“崛起”带来打击

 

 

在年度陈诉中,三大航空公司均表现,中国海内市场中,民营航空公司出现上升态势,低成本航空公司抢占市场份额,以及高铁等替换性交通方式对中短程航线存在极大打击。

 

 

此外,国航表现,中国二线都会机场远程航线生长迅速,去枢纽化征象显着。随着航线规模的逐步扩大,海内拥有宽体飞机的航空公司均努力到场二线都会远程市场的生长。这将对公司的枢纽化运营带来一定的分流影响。

 

 

东航则表现,航空运输业具有高手艺要求和高运营成本的特点。包罗飞机、发念头、航材、航油及信息手艺服务等要害运营资源的可选供应商有限,同时航空公司为降低运营成本,通常接纳集中采购的方式获取运营资源。如公司主要供应商泛起谋划异常,可能对公司的生产谋划造成倒霉影响。