谷燕西:未来的加密数字资产交易行业的治理机制

时间:2019-05-13 13:28:39       来源:

最近在美国市场不停涌现出更多的加密数字资产生意业务所。除了现有的加密数字钱币生意业务所如 Coinbase 和 Kraken 之外,其它类型的加密数字资产生意业务所正在泛起。一种类型是主流金融机构正在进入这个领域。其中最典型的代表就是三大生意业务所团体之一的 ICE 牵头建设的生意业务所 Bakkt。此外另有富达团体和其它多家金融机构团结支持的 ErisX 以及贝恩资源支持的 Seed CX。另外一类新兴的生意业务所是持有 ATS 牌照的 ST 生意业务平台如 tZERO 和 OpenFinance Network。除了以上三类现有的生意业务平台之外,现在已经有公司向 SEC 申请建立新型的数字证券生意业务所,譬如 tZERO 和 BOX 互助,Templum 和 MIH 互助在划分申请建立这样的生意业务所。在其它国家,加密数字资产生意业务所也在不停地泛起,譬如瑞士的 SIX 和加拿大的加拿大证券生意业务所。

可是这些体制内生长起来的加密数字资产生意业务所同所在地的羁系配合面临着一个尴尬的局势。漫衍式记账手艺和加密数字资产对现有证券市场的影响,在深度和广度方面都是很是大,而且还在举行中。若是新兴的生意业务所完全在现有的羁系制度内运行,那么它就不能充实施展区块链手艺和加密数字资产的潜力。以是这些生意业务所的需求正在同现有的证券市场羁系制度发生矛盾。市场同羁系机构之间需要在经由多轮的交互之后才气形成新的羁系制度。但这个相同讨论决议历程会有相当长的时间。另外,由于天下上各个辖区各自为政,各自制订的相关政策未必相互一致,这依然会影响加密数字资产生意业务营业在全球规模内「合规地」开展。但市场中自觉泛起的加密数字钱币生意业务平台在全球规模内取得的乐成一定也在激励着这些体制内新兴的生意业务所在更大的市场规模内举行谋划。这就迫使各个司法辖区的羁系者们相互互助,配合制订出配合认可的加密数字资产生意业务行业的治理规则。可是若是指望一些司法辖区自动互助,实时制订出这样的治理规则,这基本上是不行能的。

区块链手艺的最佳应用场景就是保证互不信托的多方实现互助。在加密数字资产生意业务行业的治理方面,这正是这样一个最好的应用。有可能由市场自己发生一套合理的治理机制,然后再获得各地羁系的认可。这个治理机制应该用区块链手艺来知足金融和证券市场羁系的基本要求,并接纳经济杠杆来保证这些治理规则的执行。

掩护投资者利益和维护金融市场的稳固是各个金融市场羁系机构配合的目的。在区块链手艺上衍生出来的证券市场治理机制同样也需要知足这些目的。在用手艺手段尽可能到达这些目的的基础之上,各个国家的羁系机构可以制订自己详细的要求譬如上市的种种尺度。