2018年8月运营状况点评:订单延续高增长,业绩减速回暖

时间:2019-04-28 12:29:22       来源:

中国化学

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公司发布最新运营状况简报, 8 月份新签合同额 81.77 亿元,其中国际合同额 37.89 亿元,境外合同额 43.88 亿元;当月完成营业支出 62.21 亿元。

评论:

营收继续回暖,订单完成高增长

2018 年 1-8 月份, 公司累计完成营业支出 453.69 亿元,同比增长 35.93%;上半年完成归母净利润 10.85 亿元,同比增长 27.95%,全年业绩无望减速回暖, 业绩拐点进一步确认。

公司 1-8月累计新签署单 987.07亿,同比增长 75.37%,其中海内新签署单 470.83 亿,在总订单额中占比到达 47.70%。依据商务部的最新统计数据,往年中国修建企业的国际工程全体扩张速度分明放缓, 1-7 月对外工程承包业务累计新签合同额同比下降 7.4%。在海内市场不确定性加强、竞争日益剧烈的不利环境下,往年公司的新签署单仍然坚硬,延续了去年的高增长趋向,到达历史同期最高程度。目前公司在手订单充分,将来业绩无望持续放量增长。

受害石油价钱上升,化建工程行业全体业绩复苏

受害于上半年石油价格的继续回暖,石化行业投资回归景气,化建工程业绩大幅上升。 2018 年上半年,化建工程行业完成营业支出 381.68 亿元, 同比增长 35.11%,增速居于修建子行业首列,同比提升 22.29pct;完成净利润 13.6亿元, 同比增长 26.29%,增速同比提升 40.45pct。

己内酰胺跌价带动销售支出提升

除了主营业务化建工程承包之外,公司同时也运营化工品制造和销售,该局部业务支出次要来源于其子公司福建天辰耀隆的 20 万吨/年己内酰胺项目,占公司总营业支出 10%左右。 从往年己内酰胺的国际价钱走势来看,自 5 月份触底后, 己内酰胺至今仍在跌价进程中,带动了该业务板块销售支出的提升, 估计将为公司奉献更多的营收和毛利润。

ENR 国际排名再创新高,海内协作继续推进

近期美国《工程旧事纪录》 发布了 2018 年度“全球 250 家国际承包商”排行榜,榜单次要根据公司的海内支出停止排名,是全世界范围内最威望的国际工程承包商排行榜。 中国化学排名再创新高,继去年初次跻身全球 50 强后,往年名次提升至第 46 位,在国际同行业企业中也稳居前十。

公司继续推进海内业务扩张,在全球范围内寻求优质的战略协作同伴。年终至今,公司辨别与埃及 Carbon Holding公司以及加拿大尼尔森环境修复公司签署协作协议,在石化工程、环保以及投融资等重要业务范畴展开深度交流与协作,完成优势互补。

看好公司临时业绩,维持“买入”评级