银行理财这一年:现金管理产品异军突起 净值真假待考

时间:2019-04-26 15:34:03       来源:

本报记者方海平上海报道

如今资管新规落地迎来一周年。

去年4月27日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式下发。

21世纪经济报道记者采访了解到,资管新规落地实施以来,银行理财出现的几大变化为,同业理财大为减少、现金管理产品异军突起、银行理财业务收入减少、理财产品收益率下降明显等。

同业理财骤降

《中国银行业理财年报》显示,截至2018年底,全国共有403家银行业金融机构有存续的非保本理财产品。具体看,理财产品4.8万只,存续余额22.04万亿元,与2017年底基本持平。

虽然总规模保持稳定,但是结构上的变化明显。截至去年底,全市场金融同业类产品存续余额1.22万亿元,同比下降2.04万亿元,降幅为62.57%;占全部理财产品存续余额的3.80%,同比下降7.21个百分点。目前同业理财下降的趋势仍在持续。

事实上,在资管新规出台之前压降同业理财就是一项重点工作。监管引导之下,银行逐渐减少同业理财规模,自2017年初至今始终处于规模和占比“双降”的趋势中。

另一个明显变化是收益率下跌。银行理财收益率自2018年2月创下4.91%的高点之后,就开始进入下降通道,已连续下降14个月。据本站报道记者了解,银行披露的净值型理财产品的规模和占比,并非严格意义上的净值型产品,多是有管理的净值型产品。据本站报道记者从业内获悉,目前大多数公募基金和银行都正在申报和投资这类产品。

4月24日,一位公募基金人士对21世纪经济报道记者表示,这类产品的持有者主要是以银行为主的机构,以摊余成本法估值,也主要是为了满足产品净值波动稳定的要求,依据的是过渡期内的规定。过渡期结束后能否继续如此操作亦不确定,如果市场出现波动,摊余成本法定价负偏离过大,机构是面临一定风险的。

此外,记者从银行资管人士处获悉,这一年以来,银行资管部门也在探索筹备理财子公司。一方面资管部门人员尤其是投研团队有了非常大的扩充。某银行人士透露,其资管部团队比去年增加了一倍。

另一方面,在业务模式的探索上,多位银行资管及公募基金人士表示,除了压降老产品、发行新产品外,目前的变化是,在研究大类资产配置方面银行资管有了实质性的推动和进展。由于新规只允许通过公募基金进行嵌套,银行资管正在加强与公募基金的合作,通过委外、投顾、信评等多种渠道开展合作。