中小型私募基金被动加仓“压力山大”: “再不加仓,出资人就赎回不陪你玩了!”

时间:2019-04-12 13:25:53       来源:

本报记者陈植上海报道

4月11日A股跌回3200点下方,一家小型私募基金经理赵诚坦言,感到压力骤增。

“这些天基金不少出资人强烈要求我们增加股市仓位,不愿错失A股上涨的赚钱效应。”赵诚告诉21世纪经济报道记者,若再不加仓抬高业绩表现,LP就很可能采取提前赎回措施。

一位资产管理规模在10亿左右的私募基金经理王亮向记者透露,目前感受到加仓压力的中小型私募基金,为数不少。

“上周几位私募基金经理聚会,都在感叹这波A股上涨行情让此前踏空的私募基金很受伤。由于业绩表现低于行业平均水准,不少LP直接问责私募基金经理,此前标榜的投资能力去哪儿了?”王亮向记者透露,甚至个别LP以提前赎回相要挟。

近日,华润信托发布的3月多头私募股票仓位数据本站报道记者多方了解到,大型私募基金的加仓压力相对较小,究其原因,大型私募基金不允许LP过分干预基金投资决策,且这些LP更看中长期稳健的投资回报。

“但中小型私募的生存环境完全不一样。因为船小好调头,因此我们只有在牛市行情中获得绝对收益最大化,才有机会赢得更多LP的青睐。”赵诚指出。

被动加仓或遭遇业绩滑坡

在赵诚看来,近期部分LP对私募基金仓位不满意,主要因为此前他们踏空了A股上涨行情,鉴于去年股市低迷,他们只将3成基金资金配置在食品、饮料与烟草等抗经济周期板块,但由于这些板块今年以来的涨幅跑输A股,导致今年两个月整体基金净值涨幅不到16%。

尽管3月份他们又加仓了10%资金投向食品饮料与IT板块,但由于股市高位震荡,当月基金净值涨幅仍不到5%。

在这些LP眼里,赵诚所在私募基金业绩表现不佳的最大原因,就是股票仓位太低,导致基金没能随着A股上涨行情实现收益最大化。

“现在我们不得不迅速加仓20%,将基金仓位调高至80%左右,以安抚LP情绪。”赵诚透露,但他们的加仓对象,仍是食品饮料、烟草与金融保险板块,因为他们的投资团队对这些板块了解较深,投资相对有把握。

赵诚透露,目前这项加仓策略运气不是很好,4月11日股市下跌期间,北向资金大举卖出贵州茅台(600519)、美的集团、五粮液(000858)等股票,导致其投资组合遭遇净值被动下滑。

“我们关注的投资方向与北向资金有较高的重合度,等于给我们投资策略获利预期带来一个较大的不确定性。真不知道加仓策略会不会导致业绩滑铁卢。”赵诚直言。

说服LP不干预“何其难”

面对LP的加仓压力,王亮则试图采取说服他们不干涉基金投资策略。

王亮表示,尽管很多LP宣称自己看中长期稳健回报,但事实上他们对短期绝对收益仍相当看重,经历了多年股市低迷带来的亏损,他们迫切希望能借助这次上涨行情,尽可能地收复失地。

他一度希望通过引入海外对冲基金的投资案例,劝诫LP警惕短期投资高收益所蕴藏的高风险。具体而言,一季度尽管美股持续上涨,但很多海外投资机构与对冲基金却在纷纷减持美股头寸,原因是他们发现美股上涨只要得益于低流动性与上市公司回购股票,一旦这种回购股票行为终止,美股就可能遭遇较大调整。因此对冲基金与海外投资者降低美股仓位的做法,是帮LP降低投资风险并锁定较高回报。

“但并非所有LP都认可这个观点,多个LP认为对冲基金操作挺傻的,为何不在美股触及最高点时再撤离,对股市精准判断的能力去哪儿了?”王亮透露,为了在安抚投资者加仓情绪与降低风险之间找到平衡点,目前他所在的私募基金的做法,一是买入挂钩沪深300指数的ETF产品或一篮子股票,并通过股指期货进行风险对冲;二是留出少部分资金进行趋势投资,通过短期买卖热门板块股票博取超额回报。

在他看来,这导致基金原先的投资策略执行效率受到较大困扰,这也折射出一个事实,中国投资者的风险警示教育仍任重道远。

传闻已久的亚马逊 ” 快递航母 “ 终于曝光了!

    这个庞然大物一经暴光,马上引起了哄动。
    许多人都被这个造型像极了星际飞船的物体所齰舌。
    假如不是亲眼所见,人们很难信任这个货色是来自理想、
    而不是来自科幻影戏...
    话不多说,间接上图:
    这便是亚马逊所打造的 ” 快递航母 “ ,
    这个新物种,不止在表面上看来极具震撼力,
    并且它的涌现,将是全部物流畛域的一次庞大倾覆!
    咱们来看看它是若何倾覆物流畛域的。
    亚马逊的这个 ” 快递航母 “ 全名叫做 ” 地面定单执行中央 “ 。
    它的中心大脑是特地用来调配和安排每一架无人机的。
    当大脑开端下达敕令时,
    装载完快递的无人机就会从飞艇上面的舱门飞出来,
    从而把送达交到收件人手中。
    当这些无人机派送完快递以后,
    会主动前往操纵中央,
    或许接收下一个敕令、或许增补电量。
    这个 ” 快递航母 “ ,
    能够随时的飞到偏远地域的上空,
    这些无人机的暗地里,
    即是领有一个挪移充电宝和挪移堆栈。
    你能够设想,只需多几个如许的 ” 快递航母 “ ,
    这些无人机们就能遮盖全部美国,
    从而把快递送至每一个相对于偏远的角落。
    最初,看看这个 ” 快递航母 “ ,震动的事情视频吧!
    众所周知,跟着电子商务的迸发,
    物流业迎来了爆炸性的进展。
    这个从中国几大物流公司接踵上市,
    就足以感触感染。
    早在 2016 年,中国的包裹量就达到了 330亿个,
    时至本日,中国的日均包裹量曾经大大跨越 1 亿个。
    甚至在不久前,阿里巴巴首创人马云还夸大,
    将来五到六年,中国的日均包裹量将会跨越十亿。
    日均十亿包裹是什么观点?
    很显然,这关于野生来讲,
    这几乎是不可能实现的使命。
    恰是云云,无人机配送,则成为了幸免的趋向。
    相比于野生来讲,
    无人机不但大大的提高了事情服从,
    同时,还大大降低了配送本钱。
    截止今朝,不但亚马逊,包孕亚马逊、京东、顺丰在内的巨子,
    都已经在无人机畛域结构。
 

山东生猪价格大幅走高

  据山东省畜牧兽医信息中间对全省26个集贸市场代价定点监测,3月11日至3月17日,山东生猪均匀代价为15.10元/公斤,同比进步37.90%,环比进步15.06%;山东猪肉代价也连续上扬,均匀代价为24.77元/公斤,同比进步6.95%,环比进步11.88%。
  山东省畜牧兽医信息中间公布的最新数据表现,3月11日至3月17日,山东生猪代价大幅走高,环比涨幅凌驾10%。
  山东省畜牧兽医信息中间阐发以为,受非洲猪瘟疫情和相干政策调解影响,3月山东猪价渐渐进入下跌通道且无望创新高。畜牧专家发起,养殖户不但要将疫病防控步伐恒久对峙,还要加大信息化、智能化设置装备摆设推行使用力度,力图推进养殖技能和办理程度片面进步。
  同时,山东省畜牧兽医信息中间对山东1100余个范围养殖场的月度监测表现,停止2019年2月,山东范围猪场能繁母猪场均匀存栏为96头,同比降落30.26%,环比降落11.68%,比2018年7月降落24.17%;范围猪场仔猪均匀存栏284头,同比降落19.42%,环比降落8.20%,比2018年7月降落19.87%。